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女装企业或迎来上市潮?

时间:2020-01-11 08:45来源:服装头条
今年以来,IPO审核按下快进键,IPO排队女装企业全部进入已反馈状态,正在通往IPO首发的道路上。若保持目前的态势不变,则2017年将是女装企业上市年。 若目前IPO审核加速的态势不变

  今年以来,IPO审核按下快进键,IPO排队女装企业全部进入已反馈状态,正在通往IPO首发的道路上。若保持目前的态势不变,则2017年将是女装企业上市年。 若目前IPO审核加速的态势不变,随着玛丝菲尔、日播时尚、地素时尚等女装企业陆续登陆A股市场,女装上市企业将达到10家以上,将大大增强女装板块的厚度和丰富度。 一批女装企业正在通往IPO首发的路上最新的状态显示,正在排队申请IPO的一批女装企业已经全部进入已反馈或预先披露更新的状态。这意味着,按着目前的速度,这批女装企业年内甚至半年内便有可能登陆资本市场。 其中,玛丝菲尔在2月22日更新了预披露稿,在日播时尚集团、地素时尚、拉夏贝尔、十月妈咪网络、裂帛这几家女装企业中处于领跑位置。玛丝菲尔在招股说明书中显示,拟在深交所公开发行新股不超过5000万股,占发行后总股本的比例不超过11.93%,募集资金总额共23.81亿元。据了解,玛丝菲尔自2011年起便开始筹备上市,并于2014年向证监会递交了招股说明书。 有报道称,那时由于公司的主营业务收入主要来自Marisfrolg品牌,公司被认为存在一定的依赖单一品牌风险,3年后,玛丝菲尔的多品牌战略已颇具成效。 玛丝菲尔在最新的招股说明书中称,公司现有Mar isf rolg(玛丝菲尔女装)、MA R I S F ROLG(玛丝菲尔男装)、MASFER.SU(玛丝菲尔素女装)、AUM (噢姆女装)、ZhuChongYun(朱崇恽女装)、Krizia等6个品牌,其中Marisfrolg(玛丝菲尔女装)和MASFER.SU(玛丝菲尔素女装)属于主品牌。截至 2016 年 6 月 30 日,玛丝菲尔及其控股子公司在全国 200 多个城市(包括澳门特别行政区)以及新加坡、意大利的中高端商场共有直营店 683 家,加盟店 201 家。 日播时尚于2015年1 1月13日披露的招股说明书则显示,公司拥有 broadcast:播、PERSONAL POINT和CRZ三个品牌,其中broadcast:播为核心品牌。截至2015年3月末,公司共有944家销售终端,覆盖全国30个省、自治区和直辖市,选址主要位于大型商场和购物中心。 有意思的是,这一批待上市的女装企业均来自一线城市京沪深,其中上海就占了4家。与日播时尚一样,另外一家时尚女装企业地素时尚同样是上海的品牌。地素时尚招股书称,公司主营业务为中高端品牌女装相关的设计、推广以及销售,目前拥有DAZZLE、DIAMOND DAZZLE和d’zzit三个品牌,分别定位于中高端、高端和中端品牌女装市场。截至2015年3月31日,公司直营终端达到379家,经销终端达到659家,这些终端主要位于中高端的商业物业中。 除了上述三家定位于中高端的时尚女装企业,已经在香港上市的大众休闲时尚女装企业拉夏贝尔申请在A股IPO,也已经进入已反馈 状态,真可谓有点不忘初心,方得始终的意思了。早在2011年,公司就向证监会提交IPO申请,但由于国内IPO暂停等原因,上市进程停滞了三年,2014年则转道港股上市。有报道称,拉夏贝尔方面认为公司在境内的融资渠道和方式相对单一,是促成公司回归A股上市的重要原因之一,而且回归A股有助于做好大规模全直营零售网络的管控、供应链体系的管理以及线上线下渠道的协同发展。而今,随着IPO审核加快的大势,拉夏贝尔重返A股市场的概率大增。 3月16日晚,拉夏贝尔公布了其截至2016年12月31日止的全年业绩公告。期内,实现营业收入及经营利润分别为102.33亿元及7.52亿元,成为又一家营收过百亿的服装企业。相比2015年度,营业收入增加12.5%,主要系专卖渠道及在线平台收入的增长所致,但经营利润下降9.2%。权益持有人应占利润为5.32亿元,较2015年度下降13.5%。 另外的两家女装企业,一家是上海十月妈咪网络,主营孕妇服装。资料显示,截至 2015 年12月31日,公司在全国 29 个省市自治区开设了240家直营店、授权 172 家加盟商开设了 314 家加盟店。公司实行线上、线下同步发展的策略,2015年度线上销售规模占比达到 49.78%。2015年,公司总营收为2.71亿元,净利润1245万元。 还有一家是在计划登陆创业板的女装淘品牌裂帛。裂帛招股书显示,拟发行股票数量不超过4100万股,募资4亿元。作为淘品牌,裂帛称公司拥有裂帛、所在、天使之城、Lady Angel、莲灿、非池中、裂帛童装、天使之城 kids等多个女、男、童服装服饰品牌及箱包品牌。2015年公司总营收5.46亿元,净利润3164万元。 A股市场的女装军团目前A股市场上,女装上市企业不算很多,但表现相对均衡,市值大致处于50到130亿元之间,市盈率在40到60倍左右,其中今年情人节上市的次新股安正时尚目前表现较受追捧。 但与火热的资本追捧相反的是,安正时尚3月23日发布的2016年报显示,其营收在近三年以来首次下跌。公司2016年1-12月实现营业收入文 智雅12.06亿元,同比下降1.53%,归属于上市公司股东的净利润2.36亿元,同比下降3.21%。 其他主营高端女装的上市公司年报也表现乏力。歌力思2016年第三季报营业收入6.83亿元,同比涨18.5%,但净利润仅0.9亿元,同比下降14.34%;维格娜丝3月2日发布2016年年报,全年营业收入7.44亿元,同比减少9.71%,净利润1亿元,同比下降10.51%,报告期内维格娜丝关闭了47家与现有品牌形象不符的商场店铺,新开店铺16家,店铺数同比下降14.09%。 只有朗姿业绩报喜。3月30日发布2016年业绩公告的朗姿,报告期内,公司实现营业收入13.68亿元,与上年同期相比增长19.53%,归属于母公司股东的净利润1.64亿元,与上年同期相比增长120.28%。 不过兴业证券分析师李跃博认为,朗姿股份的优质业绩更多的主要来自于三点原因:一是政府补助约4844万,远高于2015年的150万;二是投资收益贡献约8300万(主要来自于LP面膜的5900万贡献),优于2015年4600万;三是共6家医美机构于2016年度第四季度并表,贡献约300万净利润。 资本左右命运业内人士分析,经过男装、休闲装、运动服饰等企业上市波段之后,女装企业上市的波段已经到来。 女装行业由于产品和设计个性化较强,市场集中度较为分散,必然要经历一个资本推动品牌发展和整合的阶段,催生出更具垄断性、综合性的女装品牌集团。分析人士称,这一趋势与资本市场改革加快,服装行业向更大的内涵进化,消费需求愈加个性化等趋势是相吻合的。 不过,就目前来看,女装企业上市仍然面临着整体市场承压、赢利能力不足等问题。一直以来,与男装、运动装和休闲装行业相比,女装行业的市场集中度偏低,不少品牌的区域性仍较强,在全国范围影响力有限。近年随着宏观经济不确定因素增加及各类成本的不断攀升,加上受ZARA等国际快时尚品牌持续冲击、电商大肆瓜分百货店人流和销售业绩、零售市场疲软等综合因素影响,不少女装品牌的销售更是遇到了前所未有的压力。 尽管如此,对于女装企业来说,在经历了制造、销售、品牌等主要因素的驱动发展后,现今资本已经成为驱动行业发展升级、左右企业发展命运的一个关键因素。进入资本市场能使民营为主、草莽出身的服装企业完善企业治理结构,通过股权激励更好留住和吸引人才,提高品牌效应和企业信用水平,从而更好地面对消费市场和服装产业链重塑的竞争。 上述之外,另一个驱动上市的因素还在于眼下资本市场改革与企业的资本需求更加贴合。业内人士预计,随着多层次资本市场的建设以及金融市场改革力度的加大,服装企业和资本市场的结合程度将进一步加深。 练好内功 提高性价比在品牌影响力逊于国际品牌的情况下,国内女装品牌除须在设计、用料、做工等方面练好内功外,还要以更优性价比提高对消费者的吸引力。 而业内分析也认为,在国际高端品牌进驻中国的情况下,本土高端女装服装品牌更好的策略是退居二线,把握更广阔的本土大众市场,又可同时满足本土消费者升级趋势。如近年玛丝菲尔定价较低的副牌Marisfrolg.Su迎来高速增长,在集团的销售占比越来越高;地素时尚售价最低的dzzit品牌成长最为迅猛。 相比之下,高端品牌DIAMOND DAZZLE的发展则显得有些迟缓;近日开幕的中国北京国际时装周上,雅莹集团旗下定位为轻奢的N.Paia恩派雅被选中领衔发布,引起业界广泛关注,创立三年来,恩派雅开设近90家门店,2016年销售业绩达4.16亿元,在北京、天津和杭州等一二线城市均有不错表现,平均单店业绩超过420万元。

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